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ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ||||
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TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ||||
| PENNSYLVANIA |
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| (State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||
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| (Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||
| Title of each class | Name of each exchange on which registered | |||||||
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NEW YORK STOCK EXCHANGE | |||||||
| PART I | PAGE | |||||||
| ITEM 1. | ||||||||
| ITEM 1A. | ||||||||
| ITEM 1B. | ||||||||
| ITEM 2. | ||||||||
| ITEM 3. | ||||||||
| ITEM 4. | ||||||||
| PART II | ||||||||
| ITEM 5. | ||||||||
| ITEM 6. | ||||||||
| ITEM 7. | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | |||||||
| ITEM 7A. | ||||||||
| ITEM 8. | ||||||||
| ITEM 9. | ||||||||
| ITEM 9A. | ||||||||
| ITEM 9B. | ||||||||
| PART III | ||||||||
| ITEM 10. | ||||||||
| ITEM 11. | ||||||||
| ITEM 12. | ||||||||
| ITEM 13. | ||||||||
| ITEM 14. | ||||||||
| PART IV | ||||||||
| ITEM 15. | ||||||||
| ITEM 16. |
Form 10-
K
Summary
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| Period | High Sale | Low Sale |
Cash Dividends
Per Share |
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| 2020 | |||||||||||||||||
| First Quarter | $ | 14.62 | $ | 8.20 | $ | 0.11 | |||||||||||
| Second Quarter | 9.98 | 7.07 | 0.11 | ||||||||||||||
| Third Quarter | 8.75 | 7.16 | 0.11 | ||||||||||||||
| Fourth Quarter | 10.94 | 7.82 | 0.11 | ||||||||||||||
| Period | High Sale | Low Sale |
Cash Dividends
Per Share |
||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||
| First Quarter | $ | 14.29 | $ | 12.18 | $ | 0.10 | |||||||||||
| Second Quarter | 13.87 | 12.57 | 0.10 | ||||||||||||||
| Third Quarter | 13.77 | 12.08 | 0.10 | ||||||||||||||
| Fourth Quarter | 14.86 | 12.67 | 0.10 | ||||||||||||||
| Period Ending | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Index | 12/31/2015 | 12/31/2016 | 12/31/2017 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | 12/31/2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Financial Corporation | 100.00 | 161.17 | 166.66 | 143.93 | 177.98 | 140.81 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Russell 2000 | 100.00 | 121.31 | 139.08 | 123.76 | 155.35 | 186.36 | |||||||||||||||||||||||||||||
| SNL U.S. Bank Index | 100.00 | 126.35 | 149.21 | 124.00 | 167.93 | 145.49 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Month Ending: |
Total Number of
Shares Purchased |
Average Price
Paid per Share (or Unit) |
Total Number of
Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs |
Maximum Number of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs | |||||||||||||||||||
| October 31, 2020 | 792,030 | $ | 8.25 | 792,030 | — | ||||||||||||||||||
| November 30, 2020 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
| Total | 792,030 | $ | 8.25 | 792,030 | |||||||||||||||||||
| Periods Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands, except share data) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest income | $ | 301,209 | $ | 325,264 | $ | 292,257 | $ | 250,550 | $ | 217,614 | |||||||||||||||||||
| Interest expense | 32,938 | 55,402 | 40,035 | 21,770 | 18,579 | ||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | 268,271 | 269,862 | 252,222 | 228,780 | 199,035 | ||||||||||||||||||||||||
| Provision for credit losses | 56,718 | 14,533 | 12,531 | 5,087 | 18,480 | ||||||||||||||||||||||||
| Net interest income after provision for credit losses | 211,553 | 255,329 | 239,691 | 223,693 | 180,555 | ||||||||||||||||||||||||
| Net securities gains (losses) | 70 | 22 | 8,102 | 5,040 | 617 | ||||||||||||||||||||||||
| Other income | 94,406 | 85,463 | 80,535 | 75,291 | 63,982 | ||||||||||||||||||||||||
| Other expenses | 215,826 | 209,965 | 195,556 | 200,298 | 159,925 | ||||||||||||||||||||||||
| Income before income taxes | 90,203 | 130,849 | 132,772 | 103,726 | 85,229 | ||||||||||||||||||||||||
| Income tax provision | 16,756 | 25,516 | 25,274 | 48,561 | 25,639 | ||||||||||||||||||||||||
| Net Income | $ | 73,447 | $ | 105,333 | $ | 107,498 | $ | 55,165 | $ | 59,590 | |||||||||||||||||||
| Per Share Data—Basic | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net Income | $ | 0.75 | $ | 1.07 | $ | 1.09 | $ | 0.58 | $ | 0.67 | |||||||||||||||||||
| Dividends declared | $ | 0.44 | $ | 0.40 | $ | 0.35 | $ | 0.32 | $ | 0.28 | |||||||||||||||||||
| Average shares outstanding | 97,499,586 | 98,317,787 | 99,036,163 | 95,220,056 | 88,851,573 | ||||||||||||||||||||||||
| Per Share Data—Diluted | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net Income | $ | 0.75 | $ | 1.07 | $ | 1.08 | $ | 0.58 | $ | 0.67 | |||||||||||||||||||
| Average shares outstanding | 97,758,965 | 98,588,164 | 99,223,513 | 95,331,037 | 88,851,573 | ||||||||||||||||||||||||
| At End of Period | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 9,068,104 | $ | 8,308,773 | $ | 7,828,255 | $ | 7,308,539 | $ | 6,684,018 | |||||||||||||||||||
| Investment securities | 1,205,294 | 1,256,176 | 1,335,228 | 1,183,291 | 1,187,623 | ||||||||||||||||||||||||
| Loans and leases, net of unearned income | 6,761,183 | 6,189,148 | 5,774,139 | 5,407,376 | 4,879,347 | ||||||||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses | 101,309 | 51,637 | 47,764 | 48,298 | 50,185 | ||||||||||||||||||||||||
| Deposits | 7,438,666 | 6,677,615 | 5,897,992 | 5,580,705 | 4,947,408 | ||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings | 117,373 | 201,853 | 721,823 | 707,466 | 867,943 | ||||||||||||||||||||||||
| Subordinated debentures | 170,612 | 170,450 | 170,288 | 72,167 | 72,167 | ||||||||||||||||||||||||
| Other long-term debt | 56,258 | 56,917 | 7,551 | 8,161 | 8,749 | ||||||||||||||||||||||||
| Shareholders’ equity | 1,068,617 | 1,055,665 | 975,389 | 888,127 | 749,929 | ||||||||||||||||||||||||
| Key Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||
| Return on average assets | 0.82 | % | 1.31 | % | 1.42 | % | 0.77 | % | 0.89 | % | |||||||||||||||||||
| Return on average equity | 6.82 | 10.32 | 11.41 | 6.45 | 8.02 | ||||||||||||||||||||||||
| Net loans to deposits ratio | 89.53 | 91.91 | 97.09 | 96.03 | 97.61 | ||||||||||||||||||||||||
| Dividends per share as a percent of net income per share | 58.67 | 37.38 | 32.11 | 55.17 | 41.79 | ||||||||||||||||||||||||
| Average equity to average assets ratio | 12.00 | 12.71 | 12.47 | 11.86 | 11.15 | ||||||||||||||||||||||||
| For the Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Interest income per Consolidated Statements of Income | $ | 301,209 | $ | 325,264 | $ | 292,257 | |||||||||||
| Adjustment to fully taxable equivalent basis | 1,462 | 1,748 | 1,974 | ||||||||||||||
| Interest income adjusted to fully taxable equivalent basis (non-GAAP) | 302,671 | 327,012 | 294,231 | ||||||||||||||
| Interest expense | 32,938 | 55,402 | 40,035 | ||||||||||||||
| Net interest income adjusted to fully taxable equivalent basis (non-GAAP) | $ | 269,733 | $ | 271,610 | $ | 254,196 | |||||||||||
| Average Balance Sheets and Net Interest Analysis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Average
Balance |
Income /
Expense (a) |
Yield or
Rate |
Average
Balance |
Income /
Expense (a) |
Yield or
Rate |
Average
Balance |
Income /
Expense (a) |
Yield or
Rate |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposits with banks | $ | 179,180 | $ | 218 | 0.12 | % | $ | 15,778 | $ | 403 | 2.55 | % | $ | 5,594 | $ | 172 | 3.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax-free investment securities | 44,308 | 1,333 | 3.01 | 65,345 | 2,014 | 3.08 | 67,746 | 2,084 | 3.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable investment securities | 1,167,316 | 24,749 | 2.12 | 1,180,698 | 31,381 | 2.66 | 1,194,131 | 33,123 | 2.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Loans, net of unearned
income (b)(c)(e)
|
6,737,339 | 276,371 | 4.10 | 5,987,398 | 293,214 | 4.90 | 5,582,651 | 258,852 | 4.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-earning assets | 8,128,143 | 302,671 | 3.72 | 7,249,219 | 327,012 | 4.51 | 6,850,122 | 294,231 | 4.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Noninterest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash | 97,632 | 93,953 | 92,729 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses | (76,705) | (51,274) | (52,609) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other assets | 825,510 | 738,154 | 665,114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total noninterest-earning assets | 846,437 | 780,833 | 705,234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Assets | $ | 8,974,580 | $ | 8,030,052 | $ | 7,555,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities and Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Interest-bearing demand
deposits (d)
|
$ | 1,525,195 | $ | 1,843 | 0.12 | % | $ | 1,293,588 | $ | 7,025 | 0.54 | % | $ | 1,179,439 | $ | 4,615 | 0.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Savings deposits (d) | 3,027,016 | 9,966 | 0.33 | 2,597,674 | 15,180 | 0.58 | 2,441,327 | 8,624 | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Time deposits | 726,702 | 10,163 | 1.40 | 864,056 | 14,520 | 1.68 | 749,408 | 8,474 | 1.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings | 142,634 | 704 | 0.49 | 391,547 | 8,298 | 2.12 | 618,957 | 10,741 | 1.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt | 233,701 | 10,262 | 4.39 | 216,383 | 10,379 | 4.80 | 147,915 | 7,581 | 5.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-bearing liabilities | 5,655,248 | 32,938 | 0.58 | 5,363,248 | 55,402 | 1.03 | 5,137,046 | 40,035 | 0.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Noninterest-bearing liabilities and shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Noninterest-bearing demand
deposits (d)
|
2,101,412 | 1,549,507 | 1,434,233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other liabilities | 140,612 | 96,896 | 41,740 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shareholders’ equity | 1,077,308 | 1,020,401 | 942,337 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total noninterest-bearing funding sources | 3,319,332 | 2,666,804 | 2,418,310 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Liabilities and Shareholders’ Equity | $ | 8,974,580 | $ | 8,030,052 | $ | 7,555,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Income and Net Yield on Interest-Earning Assets | $ | 269,733 | 3.32 | % | $ | 271,610 | 3.75 | % | $ | 254,196 | 3.71 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Analysis of Year-to-Year Changes in Net Interest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 Change from 2019 | 2019 Change from 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total
Change |
Change Due
To Volume |
Change Due
To Rate (a) |
Total
Change |
Change Due
To Volume |
Change Due
To Rate (a) |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposits with banks | $ | (185) | $ | 4,167 | $ | (4,352) | $ | 231 | $ | 313 | $ | (82) | |||||||||||||||||||||||
| Tax-free investment securities | (681) | (648) | (33) | (70) | (74) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable investment securities | (6,632) | (356) | (6,276) | (1,742) | (372) | (1,370) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Loans | (16,843) | 36,747 | (53,590) | 34,362 | 18,780 | 15,582 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest income (b) | (24,341) | 39,910 | (64,251) | 32,781 | 18,647 | 14,134 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing demand deposits | (5,182) | 1,251 | (6,433) | 2,410 | 445 | 1,965 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Savings deposits | (5,214) | 2,490 | (7,704) | 6,556 | 547 | 6,009 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Time deposits | (4,357) | (2,308) | (2,049) | 6,046 | 1,296 | 4,750 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings | (7,594) | (5,277) | (2,317) | (2,443) | (3,957) | 1,514 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt | (117) | 831 | (948) | 2,798 | 3,512 | (714) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest expense | (22,464) | (3,013) | (19,451) | 15,367 | 1,843 | 13,524 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | $ | (1,877) | $ | 42,923 | $ | (44,800) | $ | 17,414 | $ | 16,804 | $ | 610 | |||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| Dollars | Percentage | Dollars | Percentage | ||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ | 1,479 | 3 | % | $ | 3,927 | 27 | % | |||||||||||||||
| Time and demand | 1,515 | 3 | |||||||||||||||||||||
| Commercial credit cards | (36) | — | |||||||||||||||||||||
| Real estate construction | 4,820 | 9 | 398 | 3 | |||||||||||||||||||
| Residential real estate | 3,615 | 7 | 851 | 6 | |||||||||||||||||||
| Residential first liens | 847 | 2 | |||||||||||||||||||||
| Residential junior liens/home equity | 2,768 | 5 | |||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | 27,019 | 50 | 3,201 | 22 | |||||||||||||||||||
| Multifamily | 4,593 | 9 | |||||||||||||||||||||
| Nonowner occupied | 20,588 | 38 | |||||||||||||||||||||
| Owner occupied | 1,838 | 3 | |||||||||||||||||||||
| Loans to individuals | 16,539 | 31 | 6,156 | 42 | |||||||||||||||||||
| Automobile | 13,236 | 25 | |||||||||||||||||||||
| Consumer credit cards | 973 | 2 | |||||||||||||||||||||
| Consumer other | 2,330 | 4 | |||||||||||||||||||||
| Provision for credit losses on loans | $ | 53,472 | 100 | % | $ | 14,533 | 100 | % | |||||||||||||||
| Provision for off-balance sheet credit exposure | 3,246 | — | |||||||||||||||||||||
| Total provision for credit losses | $ | 56,718 | $ | 14,533 | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Loans outstanding at end of year | $ | 6,761,183 | $ | 6,189,148 | $ | 5,774,139 | $ | 5,407,376 | $ | 4,879,347 | |||||||||||||||||||
| Average loans outstanding | $ | 6,737,339 | $ | 5,987,398 | $ | 5,582,651 | $ | 5,278,511 | $ | 4,818,759 | |||||||||||||||||||
| Balance, beginning of year | $ | 51,637 | $ | 47,764 | $ | 48,298 | $ | 50,185 | $ | 50,812 | |||||||||||||||||||
| Adoption of accounting standard - ASU 2016-13 | 13,393 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Loans charged off: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | 6,318 | 3,393 | 5,294 | 6,634 | 19,603 | ||||||||||||||||||||||||
| Real estate construction | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate | 1,040 | 1,042 | 1,313 | 1,287 | 1,189 | ||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | 4,939 | 2,008 | 3,930 | 340 | 570 | ||||||||||||||||||||||||
| Loans to individuals | 6,953 | 5,831 | 4,576 | 4,248 | 4,943 | ||||||||||||||||||||||||
| Total loans charged off | 19,250 | 12,274 | 15,113 | 12,509 | 26,305 | ||||||||||||||||||||||||
| Recoveries of loans previously charged off: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | 314 | 326 | 788 | 3,901 | 4,164 | ||||||||||||||||||||||||
| Real estate construction | 26 | 158 | 141 | 470 | 562 | ||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate | 414 | 315 | 361 | 371 | 481 | ||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | 312 | 189 | 153 | 278 | 1,522 | ||||||||||||||||||||||||
| Loans to individuals | 991 | 626 | 605 | 515 | 469 | ||||||||||||||||||||||||
| Total recoveries | 2,057 | 1,614 | 2,048 | 5,535 | 7,198 | ||||||||||||||||||||||||
| Net charge-offs | 17,193 | 10,660 | 13,065 | 6,974 | 19,107 | ||||||||||||||||||||||||
| Provision charged to expense | 56,718 | 14,533 | 12,531 | 5,087 | 18,480 | ||||||||||||||||||||||||
| Balance, end of year | $ | 101,309 | $ | 51,637 | $ | 47,764 | $ | 48,298 | $ | 50,185 | |||||||||||||||||||
| Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net charge-offs as a percentage of average loans outstanding | 0.26 | % | 0.18 | % | 0.23 | % | 0.13 | % | 0.40 | % | |||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses as a percentage of end-of-period loans outstanding | 1.50 | % | 0.83 | % | 0.83 | % | 0.89 | % | 1.03 | % | |||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses as a percentage of end-of-period loans outstanding, excluding PPP loans | 1.61 | % | 0.83 | % | 0.83 | % | 0.89 | % | 1.03 | % | |||||||||||||||||||
| 2020 compared to 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Noninterest Income: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Trust income | $ | 9,101 | $ | 8,321 | $ | 7,901 | $ | 780 | 9 | % | |||||||||||||||||||
| Service charges on deposit accounts | 16,387 | 18,926 | 18,175 | (2,539) | (13) | ||||||||||||||||||||||||
| Insurance and retail brokerage commissions | 7,850 | 7,583 | 7,426 | 267 | 4 | ||||||||||||||||||||||||
| Income from bank owned life insurance | 6,552 | 6,002 | 6,686 | 550 | 9 | ||||||||||||||||||||||||
| Card related interchange income | 23,966 | 21,677 | 20,187 | 2,289 | 11 | ||||||||||||||||||||||||
| Swap fee income | 1,588 | 3,397 | 1,874 | (1,809) | (53) | ||||||||||||||||||||||||
| Other income | 7,892 | 7,268 | 6,790 | 624 | 9 | ||||||||||||||||||||||||
| Subtotal | 73,336 | 73,174 | 69,039 | 162 | — | ||||||||||||||||||||||||
| Net securities gains | 70 | 22 | 8,102 | 48 | 218 | ||||||||||||||||||||||||
| Gain on sale of mortgage loans | 18,764 | 7,765 | 5,436 | 10,999 | 142 | ||||||||||||||||||||||||
| Gain on sale of loans and other assets | 4,827 | 4,793 | 5,273 | 34 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
| Derivative mark to market | (2,521) | (269) | 787 | (2,252) | 837 | ||||||||||||||||||||||||
| Total noninterest income | $ | 94,476 | $ | 85,485 | $ | 88,637 | $ | 8,991 | 11 | % | |||||||||||||||||||
| 2020 Compared to 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Noninterest Expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Salaries and employee benefits | $ | 118,961 | $ | 112,237 | $ | 105,115 | $ | 6,724 | 6 | % | |||||||||||||||||||
| Net occupancy | 17,647 | 18,923 | 17,219 | (1,276) | (7) | ||||||||||||||||||||||||
| Furniture and equipment | 15,393 | 15,160 | 14,247 | 233 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
| Data processing | 10,543 | 10,692 | 10,470 | (149) | (1) | ||||||||||||||||||||||||
| Advertising and promotion | 4,679 | 4,250 | 3,956 | 429 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
| Pennsylvania shares tax | 4,500 | 4,602 | 4,875 | (102) | (2) | ||||||||||||||||||||||||
| Intangible amortization | 3,689 | 3,344 | 3,217 | 345 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
| Other professional fees and services | 3,886 | 4,631 | 4,473 | (745) | (16) | ||||||||||||||||||||||||
| FDIC insurance | 2,699 | 1,219 | 2,007 | 1,480 | 121 | ||||||||||||||||||||||||
| Other operating expenses | 24,770 | 27,960 | 26,098 | (3,190) | (11) | ||||||||||||||||||||||||
| Subtotal | 206,767 | 203,018 | 191,677 | 3,749 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
| Loss on sale or write-down of assets | 680 | 1,724 | 1,080 | (1,044) | (61) | ||||||||||||||||||||||||
| Litigation and operational losses | 1,411 | 1,687 | 1,162 | (276) | (16) | ||||||||||||||||||||||||
| Merger and acquisition related | — | 3,536 | 1,637 | (3,536) | (100) | ||||||||||||||||||||||||
| COVID-19 expense | 874 | — | — | 874 | 100 | ||||||||||||||||||||||||
| Early retirement | 3,422 | — | — | 3,422 | 100 | ||||||||||||||||||||||||
| Branch consolidation | 2,672 | — | — | 2,672 | 100 | ||||||||||||||||||||||||
| Total noninterest expense | $ | 215,826 | $ | 209,965 | $ | 195,556 | $ | 5,861 | 3 | % | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Commercial, financial,
agricultural and other |
$ | 1,555,986 | 23 | % | $ | 1,241,853 | 20 | % | $ | 1,138,473 | 20 | % | $ | 1,163,383 | 22 | % | $ | 1,139,547 | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Real estate construction | 427,221 | 6 | 449,039 | 7 | 358,978 | 6 | 248,868 | 5 | 219,621 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate | 1,750,592 | 26 | 1,681,362 | 27 | 1,562,405 | 27 | 1,426,370 | 26 | 1,229,192 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | 2,211,569 | 33 | 2,117,519 | 34 | 2,123,544 | 37 | 2,019,096 | 37 | 1,742,210 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans to individuals | 815,815 | 12 | 699,375 | 12 | 590,739 | 10 | 549,659 | 10 | 548,777 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total loans | $ | 6,761,183 | 100 | % | $ | 6,189,148 | 100 | % | $ | 5,774,139 | 100 | % | $ | 5,407,376 | 100 | % | $ | 4,879,347 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Within
One Year |
One to
5 Years |
After
5 Years |
Total | ||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ | 152,870 | $ | 976,144 | $ | 426,214 | $ | 1,555,228 | |||||||||||||||
| Real estate construction (a) | 75,516 | 193,328 | 74,476 | 343,320 | |||||||||||||||||||
| Commercial real estate | 222,643 | 926,768 | 1,062,157 | 2,211,568 | |||||||||||||||||||
| Other | 2,395 | 27,506 | 111,669 | 141,570 | |||||||||||||||||||
| Totals | $ | 453,424 | $ | 2,123,746 | $ | 1,674,516 | $ | 4,251,686 | |||||||||||||||
| Loans at fixed interest rates | 1,106,012 | 407,434 | |||||||||||||||||||||
| Loans at variable interest rates | 1,017,734 | 1,267,082 | |||||||||||||||||||||
| Totals | $ | 2,123,746 | $ | 1,674,516 | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Nonperforming Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Loans on nonaccrual basis | $ | 30,801 | $ | 18,638 | $ | 11,509 | $ | 19,455 | $ | 16,454 | |||||||||||||||||||
| Troubled debt restructured loans on nonaccrual basis | 14,740 | 6,037 | 11,761 | 11,222 | 11,569 | ||||||||||||||||||||||||
| Troubled debt restructured loans on accrual basis | 8,512 | 7,542 | 8,757 | 11,563 | 13,790 | ||||||||||||||||||||||||
| Total nonperforming loans | $ | 54,066 | $ | 32,217 | $ | 32,027 | $ | 42,240 | $ | 41,813 | |||||||||||||||||||
| Loans past due in excess of 90 days and still accruing | $ | 1,523 | $ | 2,073 | $ | 1,582 | $ | 1,854 | $ | 2,131 | |||||||||||||||||||
| Other real estate owned | $ | 1,215 | $ | 2,228 | $ | 3,935 | $ | 2,765 | $ | 6,805 | |||||||||||||||||||
| Loans outstanding at end of period | $ | 6,761,183 | $ | 6,189,148 | $ | 5,774,139 | $ | 5,407,376 | $ | 4,879,347 | |||||||||||||||||||
| Average loans outstanding | $ | 6,737,339 | $ | 5,987,398 | $ | 5,582,651 | $ | 5,278,511 | $ | 4,818,759 | |||||||||||||||||||
| Nonperforming loans as a percentage of total loans | 0.80 | % | 0.52 | % | 0.55 | % | 0.78 | % | 0.86 | % | |||||||||||||||||||
| Provision for credit losses on loans | $ | 56,718 | $ | 14,533 | $ | 12,531 | $ | 5,087 | $ | 18,480 | |||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses | $ | 101,309 | $ | 51,637 | $ | 47,764 | $ | 48,298 | $ | 50,185 | |||||||||||||||||||
| Net charge-offs | $ | 17,193 | $ | 10,660 | $ | 13,065 | $ | 6,974 | $ | 19,107 | |||||||||||||||||||
| Net charge-offs as a percentage of average loans outstanding | 0.26 | % | 0.18 | % | 0.23 | % | 0.13 | % | 0.40 | % | |||||||||||||||||||
| Provision for credit losses on loans as a percentage of net charge-offs | 311.01 | % | 136.33 | % | 95.91 | % | 72.94 | % | 96.72 | % | |||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses as a percentage of end-of-period loans outstanding (a) | 1.50 | % | 0.83 | % | 0.83 | % | 0.89 | % | 1.03 | % | |||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses as a percentage of end-of-period loans outstanding, excluding PPP loans (a) | 1.61 | % | 0.83 | % | 0.83 | % | 0.89 | % | 1.03 | % | |||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses as a percentage of nonperforming loans (a) | 187.43 | % | 160.28 | % | 149.14 | % | 114.34 | % | 120.02 | % | |||||||||||||||||||
| Gross income that would have been recorded at original rates | $ | 3,733 | $ | 1,860 | $ | 1,428 | $ | 2,079 | $ | 1,296 | |||||||||||||||||||
| Interest that was reflected in income | 297 | 262 | 256 | 783 | 533 | ||||||||||||||||||||||||
| Net reduction to interest income due to nonaccrual | $ | 3,436 | $ | 1,598 | $ | 1,172 | $ | 1,296 | $ | 763 | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Allowance
Amount |
%
(a) |
Allowance
Amount |
%
(a) |
Allowance
Amount |
%
(a) |
Allowance
Amount |
%
(a) |
Allowance
Amount |
%
(a) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ | 17,187 | 23 | % | $ | 20,234 | 20 | % | $ | 19,374 | 20 | % | $ | 23,429 | 22 | % | $ | 35,974 | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Real estate construction | 7,966 | 6 | 2,558 | 7 | 2,002 | 6 | 1,349 | 5 | 577 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate | 14,358 | 26 | 4,093 | 27 | 3,969 | 27 | 2,759 | 26 | 2,511 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | 41,953 | 33 | 19,768 | 34 | 18,386 | 37 | 17,357 | 37 | 6,619 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans to individuals | 19,845 | 12 | 4,984 | 12 | 4,033 | 10 | 3,404 | 10 | 4,504 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 101,309 | $ | 51,637 | $ | 47,764 | $ | 48,298 | $ | 50,185 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses as percentage of end-of-period loans outstanding | 1.50 | % | 0.83 | % | 0.83 | % | 0.89 | % | 1.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses as a percentage of end-of-period loans outstanding, excluding PPP loans | 1.61 | % | 0.83 | % | 0.83 | % | 0.89 | % | 1.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Obligations of U.S. Government Agencies: | |||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities—Residential | $ | 6,492 | $ | 7,745 | $ | 9,011 | |||||||||||
| Mortgage-Backed Securities—Commercial | 182,823 | 186,316 | 169,633 | ||||||||||||||
| Obligations of U.S. Government-Sponsored Enterprises: | |||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities—Residential | 481,109 | 660,777 | 686,906 | ||||||||||||||
| Other Government-Sponsored Enterprises | 100,996 | 1,000 | 10,000 | ||||||||||||||
| Obligations of States and Political Subdivisions | 11,154 | 17,738 | 27,592 | ||||||||||||||
| Corporate Securities | 22,941 | 22,919 | 20,912 | ||||||||||||||
| Total Securities Available for Sale | $ | 805,515 | $ | 896,495 | $ | 924,054 | |||||||||||
|
U.S.
Government Agencies and Corporations |
States and
Political Subdivisions |
Other
Securities |
Total
Amortized Cost (a) |
Weighted
Average Yield (b) |
|||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Within 1 year | $ | 100,015 | $ | — | $ | 4,999 | $ | 105,014 | 0.22 | % | |||||||||||||||||||
| After 1 but within 5 years | 6,888 | 3,362 | 15,986 | 26,236 | 3.25 | ||||||||||||||||||||||||
| After 5 but within 10 years | 133,905 | 7,792 | 1,956 | 143,653 | 1.94 | ||||||||||||||||||||||||
| After 10 years | 530,612 | — | — | 530,612 | 2.24 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 771,420 | $ | 11,154 | $ | 22,941 | $ | 805,515 | 1.96 | % | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Obligations of U.S. Government Agencies: | |||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities—Residential | $ | 2,766 | $ | 3,392 | $ | 3,635 | |||||||||||
| Mortgage-Backed Securities—Commercial | 36,799 | 51,291 | 55,221 | ||||||||||||||
| Obligations of U.S. Government-Sponsored Enterprises: | |||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities—Residential | 277,351 | 229,667 | 279,109 | ||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities—Commercial | 9,737 | 12,081 | 13,159 | ||||||||||||||
| Obligations of States and Political Subdivisions | 34,391 | 40,092 | 42,331 | ||||||||||||||
| Debt Securities Issued by Foreign Governments | 800 | 600 | 400 | ||||||||||||||
| Total Securities Held to Maturity | $ | 361,844 | $ | 337,123 | $ | 393,855 | |||||||||||
|
U.S.
Government Agencies and Corporations |
States and
Political Subdivisions |
Other
Securities |
Total
Amortized Cost |
Weighted
Average Yield |
|||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Within 1 year | $ | — | $ | 2,500 | $ | — | $ | 2,500 | 2.80 | % | |||||||||||||||||||
| After 1 but within 5 years | 9,737 | 6,868 | 800 | 17,405 | 2.60 | ||||||||||||||||||||||||
| After 5 but within 10 years | 9,423 | 20,126 | — | 29,549 | 2.39 | ||||||||||||||||||||||||
| After 10 years | 307,493 | 4,897 | — | 312,390 | 1.59 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 326,653 | $ | 34,391 | $ | 800 | $ | 361,844 | 1.71 | % | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | % | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3 months or less | $ | 79,135 | 34 | % | $ | 51,625 | 14 | % | $ | 51,619 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||
| Over 3 months through 6 months | 59,193 | 26 | 88,352 | 23 | 59,201 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Over 6 months through 12 months | 52,447 | 23 | 133,893 | 35 | 133,285 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Over 12 months | 40,675 | 17 | 103,759 | 28 | 140,429 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 231,450 | 100 | % | $ | 377,629 | 100 | % | $ | 384,534 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||
|
Footnote
Number Reference |
1 Year
or Less |
After 1
But Within 3 Years |
After 3
But Within 5 Years |
After 5
Years |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FHLB advances | 16 | $ | 50,685 | $ | 1,451 | $ | 1,568 | $ | 2,554 | $ | 56,258 | ||||||||||||||||||||||||
| Subordinated debentures | 15 | — | — | — | 170,612 | 170,612 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Operating leases | 11 | 4,765 | 9,186 | 8,573 | 38,325 | 60,849 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total contractual obligations | $ | 55,450 | $ | 10,637 | $ | 10,141 | $ | 211,491 | $ | 287,719 | |||||||||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 0-90 Days |
91-180
Days |
181-365
Days |
Cumulative
0-365 Days |
Over 1 Year
Through 5 Years |
Over 5
Years |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans | $ | 596,292 | $ | 495,759 | $ | 942,174 | $ | 2,034,225 | $ | 3,424,936 | $ | 1,270,694 | |||||||||||||||||||||||
| Investments | 109,706 | 82,052 | 158,357 | 350,115 | 495,013 | 150,976 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Other interest-earning assets | 256,572 | — | — | 256,572 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-sensitive assets (ISA) | 962,570 | 577,811 | 1,100,531 | 2,640,912 | 3,919,949 | 1,421,670 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Certificates of deposit | 163,340 | 120,458 | 135,285 | 419,083 | 141,577 | 2,153 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Other deposits | 4,555,744 | — | — | 4,555,744 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| Borrowings | 189,645 | 50,105 | 209 | 239,959 | 1,673 | 104,166 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-sensitive liabilities (ISL) | 4,908,729 | 170,563 | 135,494 | 5,214,786 | 143,250 | 106,319 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gap | $ | (3,946,159) | $ | 407,248 | $ | 965,037 | $ | (2,573,874) | $ | 3,776,699 | $ | 1,315,351 | |||||||||||||||||||||||
| ISA/ISL | 0.20 | 3.39 | 8.12 | 0.51 | 27.36 | 13.37 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gap/Total assets | 43.52 | % | 4.49 | % | 10.64 | % | 28.38 | % | 41.65 | % | 14.51 | % | |||||||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 0-90 Days |
91-180
Days |
181-365
Days |
Cumulative
0-365 Days |
Over 1 Year
Through 5 Years |
Over 5
Years |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans | $ | 2,818,183 | $ | 313,651 | $ | 494,467 | $ | 3,626,301 | $ | 2,052,952 | $ | 475,962 | |||||||||||||||||||||||
| Investments | 103,225 | 79,866 | 162,225 | 345,316 | 633,178 | 235,437 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Other interest-earning assets | 19,510 | — | — | 19,510 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-sensitive assets (ISA) | 2,940,918 | 393,517 | 656,692 | 3,991,127 | 2,686,130 | 711,399 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Certificates of deposit | 121,302 | 161,488 | 303,245 | 586,035 | 246,512 | 2,822 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Other deposits | 4,151,518 | — | — | 4,151,518 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| Borrowings | 274,213 | 193 | 385 | 274,791 | 103,082 | 53,064 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-sensitive liabilities (ISL) | 4,547,033 | 161,681 | 303,630 | 5,012,344 | 349,594 | 55,886 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gap | $ | (1,606,115) | $ | 231,836 | $ | 353,062 | $ | (1,021,217) | $ | 2,336,536 | $ | 655,513 | |||||||||||||||||||||||
| ISA/ISL | 0.65 | 2.43 | 2.16 | 0.80 | 7.68 | 12.73 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gap/Total assets | 19.33 | % | 2.79 | % | 4.25 | % | 12.29 | % | 28.12 | % | 7.89 | % | |||||||||||||||||||||||
| Net interest income change (12 months) | |||||||||||||||||||||||
| -200 | -100 | +100 | +200 | ||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 ($) | $ | (4,911) | $ | (2,621) | $ | 3,340 | $ | 6,229 | |||||||||||||||
| December 31, 2020 (%) | (1.79) | % | (0.95) | % | 1.22 | % | 2.27 | % | |||||||||||||||
| December 31, 2019 ($) | $ | (12,540) | $ | (5,880) | $ | 4,279 | $ | 8,032 | |||||||||||||||
| December 31, 2019 (%) | (4.52) | % | (2.12) | % | 1.54 | % | 2.90 | % | |||||||||||||||
| Net interest income change (12 months) | |||||||||||||||||||||||
| -200 | -100 | +100 | +200 | ||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 ($) | $ | (13,807) | $ | (9,175) | $ | 9,921 | $ | 18,408 | |||||||||||||||
| December 31, 2020 (%) | (5.03) | % | (3.34) | % | 3.61 | % | 6.70 | % | |||||||||||||||
| December 31, 2019 ($) | $ | (41,661) | $ | (21,604) | $ | 12,259 | $ | 22,291 | |||||||||||||||
| December 31, 2019 (%) | (15.02) | % | (7.79) | % | 4.42 | % | 8.04 | % | |||||||||||||||
| For the Period Ended December 31, 2020 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net
Charge-offs |
% of
Total Net Charge- offs |
Net
Charge-offs as a % of Average Loans |
Nonperforming
Loans |
% of Total
Nonperforming Loans |
Nonperforming
Loans as a % of Total Loans |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ | 6,004 | 34.92 | % | 0.09 | % | $ | 6,235 | 11.54 | % | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||
| Real estate construction | (26) | (0.15) | — | 54 | 0.10 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate | 626 | 3.64 | 0.01 | 10,939 | 20.24 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | 4,627 | 26.91 | 0.07 | 36,407 | 67.35 | 0.54 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Loans to individuals | 5,962 | 34.68 | 0.09 | 418 | 0.77 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total loans, net of unearned income | $ | 17,193 | 100.00 | % | 0.26 | % | $ | 54,053 | 100.00 | % | 0.80 | % | |||||||||||||||||||||||
| December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
|
(dollars in thousands, except
share data) |
|||||||||||
| Assets | |||||||||||
| Cash and due from banks | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Interest-bearing bank deposits |
|
|
|||||||||
| Securities available for sale, at fair value |
|
|
|||||||||
|
Securities held to maturity, at amortized cost, (Fair value $
|
|
|
|||||||||
| Other investments |
|
|
|||||||||
| Loans held for sale |
|
|
|||||||||
| Loans: | |||||||||||
| Portfolio loans |
|
|
|||||||||
| Allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
| Net loans |
|
|
|||||||||
| Premises and equipment, net |
|
|
|||||||||
| Other real estate owned |
|
|
|||||||||
| Goodwill |
|
|
|||||||||
| Amortizing intangibles, net |
|
|
|||||||||
| Bank owned life insurance |
|
|
|||||||||
| Other assets |
|
|
|||||||||
| Total assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Liabilities | |||||||||||
| Deposits (all domestic): | |||||||||||
| Noninterest-bearing | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Interest-bearing |
|
|
|||||||||
| Total deposits |
|
|
|||||||||
| Short-term borrowings |
|
|
|||||||||
| Subordinated debentures |
|
|
|||||||||
| Other long-term debt |
|
|
|||||||||
| Capital lease obligation |
|
|
|||||||||
| Total long-term debt |
|
|
|||||||||
| Other liabilities |
|
|
|||||||||
| Total liabilities |
|
|
|||||||||
| Shareholders’ Equity | |||||||||||
|
Preferred stock, $1 par value per share,
|
|
|
|||||||||
|
Common stock, $1 par value per share,
|
|
|
|||||||||
| Additional paid-in capital |
|
|
|||||||||
| Retained earnings |
|
|
|||||||||
| Accumulated other comprehensive (loss) income, net |
|
|
|||||||||
|
Treasury stock (
|
(
|
(
|
|||||||||
| Total shareholders’ equity |
|
|
|||||||||
| Total liabilities and shareholders’ equity | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands, except share data) | |||||||||||||||||
| Interest Income | |||||||||||||||||
| Interest and fees on loans | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Interest and dividends on investments: | |||||||||||||||||
| Taxable interest |
|
|
|
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| Interest exempt from federal income taxes |
|
|
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||||||||||||||
| Dividends |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest on bank deposits |
|
|
|
||||||||||||||
| Total interest income |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest Expense | |||||||||||||||||
| Interest on deposits |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest on short-term borrowings |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest on subordinated debentures |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest on other long-term debt |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest on capital lease obligation |
|
|
|
||||||||||||||
| Total interest expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Net Interest Income |
|
|
|
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| Provision for credit losses |
|
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| Net Interest Income after Provision for Credit Losses |
|
|
|
||||||||||||||
| Noninterest Income | |||||||||||||||||
| Net securities gains |
|
|
|
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| Trust income |
|
|
|
||||||||||||||
| Service charges on deposit accounts |
|
|
|
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| Insurance and retail brokerage commissions |
|
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| Income from bank owned life insurance |
|
|
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| Gain on sale of mortgage loans |
|
|
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| Gain on sale of other loans and assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Card related interchange income |
|
|
|
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| Derivative mark to market |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Swap fee income |
|
|
|
||||||||||||||
| Other income |
|
|
|
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| Total noninterest income |
|
|
|
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| Noninterest Expense | |||||||||||||||||
| Salaries and employee benefits |
|
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|
||||||||||||||
| Net occupancy |
|
|
|
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| Furniture and equipment |
|
|
|
||||||||||||||
| Data processing |
|
|
|
||||||||||||||
| Advertising and promotion |
|
|
|
||||||||||||||
| Pennsylvania shares tax |
|
|
|
||||||||||||||
| Intangible amortization |
|
|
|
||||||||||||||
| Other professional fees and services |
|
|
|
||||||||||||||
| FDIC insurance |
|
|
|
||||||||||||||
| Loss on sale or write-down of assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Litigation and operational losses |
|
|
|
||||||||||||||
| Merger and acquisition related |
|
|
|
||||||||||||||
| COVID-19 expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Early retirement |
|
|
|
||||||||||||||
| Branch consolidation |
|
|
|
||||||||||||||
| Other operating expenses |
|
|
|
||||||||||||||
| Total noninterest expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Income before income taxes |
|
|
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| Income tax provision |
|
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| Net Income | $ |
|
$ |
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$ |
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| Average Shares Outstanding |
|
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| Average Shares Outstanding Assuming Dilution |
|
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|
Per Share Data
: Basic Earnings Per Share
|
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| Diluted Earnings Per Share | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Cash Dividends Declared per Common Share | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Net Income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Other comprehensive income (loss), before tax expense (benefit): | |||||||||||||||||
| Unrealized holding gains on securities arising during the period |
|
|
|
||||||||||||||
| Less: reclassification adjustment for gains on securities included in net income |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Unrealized (losses) gains on derivatives: | |||||||||||||||||
| Unrealized holding (losses) gains on derivatives arising during the period |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Reclassification adjustment for losses on derivatives included in net income |
|
|
|
||||||||||||||
| Unrealized (losses) gains for postretirement obligations: | |||||||||||||||||
| Prior service cost |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Net (loss) gain |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Total other comprehensive income (loss), before income tax expense (benefit) |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Income tax expense (benefit) related to items of other comprehensive income (loss) |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Comprehensive Income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Shares
Outstanding |
Common
Stock |
Additional
Paid-in- Capital |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss), net |
Treasury
Stock |
Total
Shareholders’ Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Net income |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total other comprehensive income |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash dividends declared ($0.44 per share) |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adoption of accounting standard - ASU 2016-13 |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Treasury stock acquired |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Treasury stock reissued |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restricted stock |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2020 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares
Outstanding |
Common
Stock |
Additional
Paid-in- Capital |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss), net |
Treasury
Stock |
Total
Shareholders’ Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Net income |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total other comprehensive income |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash dividends declared ($0.40 per share) |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Treasury stock acquired |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Treasury stock reissued |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restricted stock |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
Shares
Outstanding |
Common
Stock |
Additional
Paid-in- Capital |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss), net |
Treasury
Stock |
Total
Shareholders’ Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2017 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Adoption of accounting standard - ASU 2018-02 |
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at January 1, 2018 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Net income |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total other comprehensive loss |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash dividends declared ($0.35 per share) |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Treasury stock acquired |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Treasury stock reissued |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restricted stock |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Operating Activities | |||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
| Provision for credit losses |
|
|
|
||||||||||||||
| Deferred tax (benefit) expense |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
|
|
|
||||||||||||||
| Net gains on securities and other assets |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net amortization of premiums and discounts on securities |
|
|
|
||||||||||||||
| Income from increase in cash surrender value of bank owned life insurance |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Mortgage loans originated for sale |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from sale of mortgage loans |
|
|
|
||||||||||||||
| Increase in interest receivable |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Increase (decrease) in interest payable |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| (Increase) decrease in income taxes payable |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Distribution from unconsolidated subsidiary |
|
|
|
||||||||||||||
| Other—net |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Net cash provided by operating activities |
|
|
|
||||||||||||||
| Investing Activities | |||||||||||||||||
| Transactions with securities held to maturity: | |||||||||||||||||
| Proceeds from sales |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from maturities and redemptions |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchases |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Transactions with securities available for sale: | |||||||||||||||||
| Proceeds from sales |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from maturities and redemptions |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchases |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Purchases of FHLB stock |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from the redemption of FHLB stock |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from bank owned life insurance |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from the sale of loans |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from sales of other assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Acquisition, net of cash acquired |
|
|
|
||||||||||||||
| Net increase in loans |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Purchases of premises and equipment |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash (used in) provided by investing activities |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Financing Activities | |||||||||||||||||
| Net increase (decrease) in federal funds purchased |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Net (decrease) increase in other short-term borrowings |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Net increase in deposits |
|
|
|
||||||||||||||
| Repayments of other long-term debt |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from issuance of long-term debt |
|
|
|
||||||||||||||
| Repayments of capital lease obligations |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Dividends paid |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from reissuance of treasury stock |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchase of treasury stock |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash provided by (used in) financing activities |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Net (decrease) increase in cash and cash equivalents |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Cash and cash equivalents at January 1 |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash and cash equivalents at December 31 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Consideration Received | |||||||||||
| Cash received | $ |
|
|||||||||
| Fair Value of Assets Acquired | |||||||||||
| Cash and cash equivalents |
|
||||||||||
| Loans |
|
||||||||||
| Premises and other equipment |
|
||||||||||
| Core deposit intangible |
|
||||||||||
| Other assets |
|
||||||||||
| Total assets acquired |
|
||||||||||
| Fair Value of Liabilities Assumed | |||||||||||
| Deposits |
|
||||||||||
| Other liabilities |
|
||||||||||
| Total liabilities assumed |
|
||||||||||
| Total Fair Value of Identifiable Net Assets |
(
|
||||||||||
| Goodwill | $ |
|
|||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pretax Amount | Tax (Expense) Benefit | Net of Tax Amount | Pretax Amount | Tax (Expense) Benefit | Net of Tax Amount | Pretax Amount | Tax (Expense) Benefit | Net of Tax Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Unrealized gains (losses) on securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Unrealized holding gains on securities arising during the period | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
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| Reclassification adjustment for gains on securities included in net income |
(
|
|
(
|
(
|
|
(
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total unrealized gains (losses) on securities |
|
(
|
|
|
(
|
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Unrealized gains (losses) on derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Unrealized holding (losses) gains on derivatives arising during the period |
(
|
|
(
|
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reclassification adjustment for losses on derivatives included in net income |
|
|
|
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total unrealized (losses) gains on derivatives |
(
|
|
(
|
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Unrealized (losses) gains for postretirement obligations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Prior service cost |
(
|
|
(
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net (loss) gain |
(
|
|
(
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total unrealized (losses) gains for postretirement obligations |
(
|
|
(
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total other comprehensive income (loss) | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
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| 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Securities Available for Sale | Derivatives | Post-Retirement Obligation | Accumulated Other Comprehensive Income | ||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Other comprehensive income before reclassification adjustment |
|
(
|
|
||||||||||||||||||||
| Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) |
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||
| Prior service cost |
(
|
(
|
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| Net gain |
(
|
(
|
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| Net other comprehensive income during the period |
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(
|
(
|
|
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| Balance at December 31 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
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| 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Securities Available for Sale | Derivatives | Post-Retirement Obligation | Accumulated Other Comprehensive Income | ||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Balance at January 1 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||
| Other comprehensive income before reclassification adjustment |
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) |
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||
| Net gain |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||
| Net other comprehensive income during the period |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| Balance at December 31 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2018 | |||||||||||||||||||||||
| Securities Available for Sale | Derivatives | Post-Retirement Obligation | Accumulated Other Comprehensive Income | ||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Balance at January 1 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||
| Cumulative effect of adoption of ASU 2018-02 |
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| Balance at January 1 |
(
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| Other comprehensive income before reclassification adjustment |
|
|
|
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| Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) |
(
|
|
(
|
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| Net gain |
|
|
|||||||||||||||||||||
| Net other comprehensive income during the period |
(
|
|
|
(
|
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| Balance at December 31 | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Cash paid during the period for: | |||||||||||||||||
| Interest | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Income taxes |
|
|
|
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| Non-cash investing and financing activities: | |||||||||||||||||
| Loans transferred to other real estate owned and repossessed assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Fair value of loans transferred from held to maturity to available for sale |
|
|
|
||||||||||||||
| Loans transferred from available for sale to held to maturity |
|
|
|
||||||||||||||
| Gross increase (decrease) in market value adjustment to securities available for sale |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Gross (decrease) increase in market value adjustment to derivatives |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Investments committed to purchase, not settled |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Increase in limited partnership investment unfunded commitment |
|
|
|
||||||||||||||
| Net assets (liabilities) acquired through acquisition |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from death benefit on bank-owned life insurance not received |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Treasury shares issued |
|
|
|
||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Weighted average common shares issued |
|
|
|
||||||||||||||
| Average treasury shares |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Average deferred compensation shares |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Average unearned nonvested shares |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
Weighted average common shares and common stock equivalents used to calculate basic earnings per share
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Additional common stock equivalents (nonvested stock) used to calculate diluted earnings per share
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Additional common stock equivalents (deferred compensation) used to calculated diluted earnings per share
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Weighted average common shares and common stock equivalents used to calculate diluted earnings per share
|
|
|
|
||||||||||||||
| Per Share Data | |||||||||||||||||
| Basic Earnings Per Share | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Diluted Earnings Per Share | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 12/31/2020 | 12/31/2019 | 12/31/2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Price Range | Price Range | Price Range | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shares | From | To | Shares | From | To | Shares | From | To | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restricted Stock |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restricted Stock Units |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||
| Derivatives not Designated as Hedging Instruments | |||||||||||
| Credit value adjustment | $ |
(
|
$ |
(
|
|||||||
| Notional Amount: | |||||||||||
| Interest rate derivatives |
|
|
|||||||||
| Interest rate caps |
|
|
|||||||||
| Interest rate collars |
|
|
|||||||||
| Risk participation agreements |
|
|
|||||||||
| Sold credit protection on risk participation agreements |
(
|
(
|
|||||||||
| Interest rate options |
|
|
|||||||||
| Derivatives Designated as Hedging Instruments | |||||||||||
| Interest rate swaps: | |||||||||||
| Fair value adjustment |
(
|
|
|||||||||
| Notional Amount |
|
|
|||||||||
| Interest rate forwards: | |||||||||||
| Fair value adjustment |
(
|
(
|
|||||||||
| Notional Amount |
|
|
|||||||||
| Foreign exchange forwards: | |||||||||||
| Fair value adjustment |
(
|
(
|
|||||||||
| Notional Amount |
|
|
|||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Non-hedging interest rate derivatives: | |||||||||||||||||
| (Decrease) increase in other income | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
| Decrease in other expense |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Hedging interest rate derivatives: | |||||||||||||||||
| Decrease in interest and fees on loans |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Increase (decrease) in interest from subordinated debentures |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Increase in other expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Hedging interest rate forwards: | |||||||||||||||||
| Increase in other income |
|
|
|
||||||||||||||
| Decrease in other expense |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Hedging interest rate derivatives: | |||||||||||||||||
| Increase in other expense |
|
|
|
||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Obligations of U.S. Government Agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities – Residential | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities – Commercial |
|
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Obligations of U.S. Government-Sponsored Enterprises: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities – Residential |
|
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Government-Sponsored Enterprises |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Obligations of States and Political Subdivisions |
|
|
|
|
|
|
|
|
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| Corporate Securities |
|
|
|
|
|
|
|
|
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| Total Securities Available for Sale | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortized
Cost |
Estimated
Fair Value |
||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||
| Due within 1 year | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Due after 1 but within 5 years |
|
|
|||||||||
| Due after 5 but within 10 years |
|
|
|||||||||
| Due after 10 years |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| Mortgage-Backed Securities (a) |
|
|
|||||||||
| Total Debt Securities | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Proceeds from sales | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Gross (losses) gains realized: | |||||||||||||||||
| Sales Transactions: | |||||||||||||||||
| Gross gains | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Gross losses |
|
(
|
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||||||||||||||
|
|
(
|
|
|||||||||||||||
| Maturities | |||||||||||||||||
| Gross gains |
|
|
|
||||||||||||||
| Gross losses |
|
|
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Net gains | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Obligations of U.S. Government Agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities – Residential | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities – Commercial |
|
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Obligations of U.S. Government-Sponsored Enterprises: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities – Residential |
|
|
(
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities – Commercial |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Obligations of States and Political Subdivisions |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt Securities Issued by Foreign Governments |
|
|
|
|
|
|
|
|
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| Total Securities Held to Maturity | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortized
Cost |
Estimated
Fair Value |
||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||
| Due within 1 year | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Due after 1 but within 5 years |
|
|
|||||||||
| Due after 5 but within 10 years |
|
|
|||||||||
| Due after 10 years |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| Mortgage-Backed Securities (a) |
|
|
|||||||||
| Total Debt Securities | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Obligations of U.S. Government-Sponsored Enterprises: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities – Residential |
|
(
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Securities | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||
| Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Obligations of U.S. Government Agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities – Commercial | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||
| Obligations of U.S. Government-Sponsored Enterprises: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities – Residential |
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Securities | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||
| 2019 | 2018 | ||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||
| Balance, beginning (a) | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Credit losses on debt securities for which other-than-temporary impairment was not previously recognized |
|
|
|||||||||
| Additional credit losses on debt securities for which other-than-temporary impairment was previously recognized |
|
|
|||||||||
| Increases in cash flows expected to be collected, recognized over the remaining life of the securities (b) |
|
(
|
|||||||||
| Reduction for debt securities sold during the period |
|
(
|
|||||||||
| Reduction for debt securities called during the period |
|
(
|
|||||||||
| Balance, ending | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| Total Loans | Originated Loans | Acquired Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Time and demand |
|
||||||||||||||||||||||
| Commercial credit cards |
|
||||||||||||||||||||||
| Real estate construction |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Residential first lien |
|
||||||||||||||||||||||
| Residential junior lien/home equity |
|
||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Multifamily |
|
||||||||||||||||||||||
| Nonowner occupied |
|
||||||||||||||||||||||
| Owner occupied |
|
||||||||||||||||||||||
| Loans to individuals |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Automobile |
|
||||||||||||||||||||||
| Consumer credit cards |
|
||||||||||||||||||||||
| Consumer other |
|
||||||||||||||||||||||
| Total loans | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Pass |
Acceptable levels of risk exist in the relationship. Includes all loans not classified as OAEM, substandard or doubtful.
|
|||||||
|
Other Assets Especially Mentioned (OAEM)
|
Potential weaknesses that deserve management’s close attention. The potential weaknesses may result in deterioration of the repayment prospects or weaken the Bank’s credit position at some future date. The credit risk may be relatively minor, yet constitute an undesirable risk in light of the circumstances surrounding the specific credit. No loss of principal or interest is expected. | |||||||
| Substandard | Well-defined weakness or a weakness that jeopardizes the repayment of the debt. A loan may be classified as substandard as a result of deterioration of the borrower’s financial condition and repayment capacity. Loans for which repayment plans have not been met or collateral equity margins do not protect the Company may also be classified as substandard. | |||||||
| Doubtful | Loans with the characteristics of substandard loans with the added characteristic that collection or liquidation in full, on the basis of presently existing facts and conditions, is highly improbable. | |||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-Pass | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass | OAEM | Substandard | Doubtful | Loss | Total Non-Pass | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Time and demand |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial credit cards |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Real estate construction |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential first lien |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential junior lien/home equity |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Multifamily |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Nonowner occupied |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Owner occupied |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans to individuals |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Automobile |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer credit cards |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer other |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | Real estate construction | Residential real estate | Commercial real estate | Loans to individuals | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Originated Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Non-Pass | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Doubtful |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Non-Pass |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Acquired Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Non-Pass | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Doubtful |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Non-Pass |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Term Loans | Revolving Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Time and demand | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial credit cards |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Real estate construction |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential first lien |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
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|
|
|
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| Residential junior lien/home equity |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Multifamily |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Nonowner occupied |
|
|
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
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|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
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| Owner occupied |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Automobile |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer credit cards |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer other |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
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| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
30 - 59
days past due |
60 - 89
days past due |
90 days
and greater and still accruing |
Nonaccrual |
Total past
due and nonaccrual |
Current | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Time and demand |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial credit cards |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Real estate construction |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential first lien |
|
|
|
|
|
|
|
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| Residential junior lien/home equity |
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| Commercial real estate |
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| Multifamily |
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| Nonowner occupied |
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| Owner occupied |
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| Loans to individuals |
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| Automobile |
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| Consumer credit cards |
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| Consumer other |
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| Total | $ |
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$ |
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$ |
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| 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
30 - 59
days past due |
60 - 89
days past due |
90 days
and greater and still accruing |
Nonaccrual |
Total past
due and nonaccrual |
Current | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Originated Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ |
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$ |
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$ |
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| Real estate construction |
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| Residential real estate |
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| Commercial real estate |
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| Loans to individuals |
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| Total | $ |
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| Acquired Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ |
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$ |
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$ |
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| Real estate construction |
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| Residential real estate |
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| Commercial real estate |
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| Loans to individuals |
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| Total | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
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Recorded
investment |
Unpaid
principal balance |
Related
specific allowance |
Average
recorded investment |
Interest
Income Recognized |
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| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| With no related specific allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| Time and demand |
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| Real estate construction |
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| Residential real estate |
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| Residential first lien |
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| Residential junior lien/home equity |
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| Commercial real estate |
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| Multifamily |
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| Nonowner occupied |
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| Owner occupied |
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| Loans to individuals |
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| Automobile |
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| Consumer other |
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| Subtotal |
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| With a specific allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other |
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| Time and demand |
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|
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| Real estate construction |
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| Residential real estate |
|
|
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| Residential first lien |
|
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| Residential junior lien/home equity |
|
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| Commercial real estate |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Multifamily |
|
|
|
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| Nonowner occupied |
|
|
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|
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| Owner occupied |
|
|
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| Loans to individuals |
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| Automobile |
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| Consumer other |
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| Subtotal |
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| Total | $ |
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$ |
|
$ |
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| 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Recorded
investment |
Unpaid
principal balance |
Related
specific allowance |
Average
recorded investment |
Interest
Income Recognized |
|||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Originated Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
| With no related specific allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| Real estate construction |
|
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| Residential real estate |
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| Commercial real estate |
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| Loans to individuals |
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|
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| Subtotal |
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|
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| With a specific allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other |
|
|
$ |
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| Real estate construction |
|
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| Residential real estate |
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| Commercial real estate |
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| Loans to individuals |
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| Subtotal |
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| Total | $ |
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$ |
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$ |
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| Acquired Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
| With no related specific allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| Real estate construction |
|
|
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| Residential real estate |
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| Commercial real estate |
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|
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| Loans to individuals |
|
|
|
|
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| Subtotal |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| With a specific allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other |
|
|
$ |
|
|
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|||||||||||||||||||||||
| Real estate construction |
|
|
|
|
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| Residential real estate |
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| Commercial real estate |
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| Loans to individuals |
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| Subtotal |
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| Total | $ |
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$ |
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| 2018 | |||||||||||||||||||||||
| Originated | Acquired | ||||||||||||||||||||||
|
Average
recorded investment |
Interest
Income Recognized |
Average
recorded investment |
Interest
Income Recognized |
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| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
| With no related specific allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ |
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$ |
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| Real estate construction |
|
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| Residential real estate |
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|
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| Commercial real estate |
|
|
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| Loans to individuals |
|
|
|
|
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| Subtotal |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| With a specific allowance recorded: | |||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Real estate construction |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Commercial real estate |
|
|
|
|
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| Loans to individuals |
|
|
|
|
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| Subtotal |
|
|
|
|
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| Total | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Troubled debt restructured loans | |||||||||||||||||
| Accrual status | $ |
|
$ |
|
$ |
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| Nonaccrual status |
|
|
|
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| Total | $ |
|
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| Commitments | |||||||||||||||||
| Letters of credit | $ |
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$ |
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| Unused lines of credit |
|
|
|
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| Total | $ |
|
$ |
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$ |
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| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Type of Modification | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Number
of Contracts |
Extend
Maturity |
Modify
Rate |
Modify
Payments |
Total
Pre-Modification Outstanding Recorded Investment |
Post-
Modification Outstanding Recorded Investment |
Specific
Reserve |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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||||||||||||||||||||||||||||
| Time and demand |
|
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|
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| Residential real estate |
|
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|
|
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| Residential first lien |
|
|
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| Residential junior lien/home equity |
|
|
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| Commercial real estate |
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Nonowner occupied |
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Owner occupied |
|
|
|
|
|
|
|
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| Loans to individuals |
|
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| Automobile |
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$ |
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$ |
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| Total |
|
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|
$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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| 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Type of Modification | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Number
of Contracts |
Extend
Maturity |
Modify
Rate |
Modify
Payments |
Total
Pre-Modification Outstanding Recorded Investment |
Post-
Modification Outstanding Recorded Investment |
Specific
Reserve |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|
|
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| Commercial real estate |
|
|
|
|
|
|
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| Loans to individuals |
|
|
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|
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| Total |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Type of Modification | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Number
of Contracts |
Extend
Maturity |
Modify
Rate |
Modify
Payments |
Total
Pre-Modification Outstanding Recorded Investment |
Post-
Modification Outstanding Recorded Investment |
Specific
Reserve |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| Residential real estate |
|
|
|
|
|
|
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| Commercial real estate |
|
|
|
|
|
|
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| Loans to individuals |
|
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|
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| Total |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Number of
Contracts |
Recorded
Investment |
Number of
Contracts |
Recorded
Investment |
Number of
Contracts |
Recorded
Investment |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| Residential junior lien/home equity |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Loans to individuals |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Automobile |
|
|
|
|
|
|
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| Total |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
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| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beginning balance | Impact of adoption of CECL | Charge-offs | Recoveries |
Provision (credit)
a
|
Ending balance | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ |
|
$ |
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$ |
(
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$ |
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$ |
|
$ |
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| Time and demand |
|
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(
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| Commercial credit cards |
|
|
(
|
|
(
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
| Real estate construction |
|
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| Residential real estate |
|
|
(
|
|
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| Residential first liens |
|
|
(
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|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
| Residential junior liens/home equity |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate |
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Multifamily |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Nownowner occupied |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Owner occupied |
|
|
(
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
| Loans to individuals |
|
|
(
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|
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| Automobile |
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|
(
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| Consumer credit cards |
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(
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| Consumer other |
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(
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| Total | $ |
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(
|
$ |
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|
$ |
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| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance | Ending balance: individually evaluated for credit losses | Ending balance: collectively evaluated for credit losses | Ending balance | Ending balance: individually evaluated for credit losses | Ending balance: collectively evaluated for credit losses | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Time and demand |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial credit cards |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Real estate construction |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Residential first liens |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Residential junior liens/home equity |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Multifamily |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Nownowner occupied |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Owner occupied |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Loans to individuals |
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
| Automobile |
|
|
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|
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| Consumer credit cards |
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| Consumer other |
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| Total | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Commercial,
financial, agricultural and other |
Real estate
construction |
Residential
real estate |
Commercial
real estate |
Loans to
individuals |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Originated Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beginning balance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| Charge-offs |
(
|
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Recoveries |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Provision (credit) |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance |
|
|
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| Acquired Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beginning balance | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| Charge-offs |
(
|
|
(
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(
|
(
|
(
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| Recoveries |
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||
| Provision (credit) |
|
|
(
|
|
|
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| Ending balance |
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| Total ending balance | $ |
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| Ending balance: individually evaluated for impairment | $ |
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$ |
|
$ |
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| Ending balance: collectively evaluated for impairment |
|
|
|
|
|
|
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| Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance: individually evaluated for impairment |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance: collectively evaluated for impairment |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Commercial,
financial, agricultural and other |
Real estate
construction |
Residential
real estate |
Commercial
real estate |
Loans to
individuals |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Originated Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beginning balance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Charge-offs |
(
|
|
(
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(
|
(
|
(
|
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| Recoveries |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Provision (credit) |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beginning balance |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Charge-offs |
(
|
|
(
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Recoveries |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Provision (credit) |
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance |
|
|
|
|
|
|
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| Total ending balance | $ |
|
$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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| Ending balance: individually evaluated for impairment | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Ending balance: collectively evaluated for impairment |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance: individually evaluated for impairment |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance: collectively evaluated for impairment |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||
| Financial instruments whose contract amounts represent credit risk: | |||||||||||
| Commitments to extend credit | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Financial standby letters of credit |
|
|
|||||||||
| Performance standby letters of credit |
|
|
|||||||||
| Commercial letters of credit |
|
|
|||||||||
| Estimated Useful Life | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Land | Indefinite | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
| Buildings and improvements | 10-50 years |
|
|
||||||||||||||
| Operating lease right of use asset | 1-25 years |
|
|
||||||||||||||
| Leasehold improvements | 5-40 years |
|
|
||||||||||||||
| Furniture and equipment | 3-7 years |
|
|
||||||||||||||
| Software | 3-7 years |
|
|
||||||||||||||
| Subtotal |
|
|
|||||||||||||||
| Less accumulated depreciation and amortization |
|
|
|||||||||||||||
| Total premises and equipment, net | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| (dollars in thousands) | ||||||||||||||
| Balance sheet: | ||||||||||||||
| Operating lease asset classified as premises and equipment | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Operating lease liability classified as other liabilities |
|
|
||||||||||||
| Income statement: | ||||||||||||||
| Operating lease cost classified as occupancy and equipment expense | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Weighted average lease term, in years |
|
|
||||||||||||
| Weighted average discount rate |
|
% |
|
% | ||||||||||
| Operating cash flows | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| For the twelve months ended | ||||||||
| 2021 | $ |
|
||||||
| 2022 |
|
|||||||
| 2023 |
|
|||||||
| 2024 |
|
|||||||
| 2025 |
|
|||||||
| Thereafter |
|
|||||||
| Total future minimum lease payments |
|
|||||||
| Less remaining imputed interest |
|
|||||||
| Operating lease liability | $ |
|
||||||
|
Gross
Intangible Assets |
Accumulated
Amortization |
Net
Intangible Assets |
|||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||
| Customer deposit intangibles | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
| Customer list intangible |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Total other intangible assets | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||
| Customer deposit intangibles | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
| Customer list intangible |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Total other intangible assets | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
| Core Deposit Intangibles | Customer List Intangible | Total | |||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||
| 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 2022 |
|
|
|
||||||||
| 2023 |
|
|
|
||||||||
| 2024 |
|
|
|
||||||||
| 2025 |
|
|
|
||||||||
| Thereafter |
|
|
|
||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||
| Interest-bearing demand deposits | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Savings deposits |
|
|
|||||||||
| Time deposits |
|
|
|||||||||
| Total interest-bearing deposits | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2021 | $ |
|
|||
| 2022 |
|
||||
| 2023 |
|
||||
| 2024 |
|
||||
| 2025 and thereafter |
|
||||
| Total | $ |
|
|||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Ending
Balance |
Average
Balance |
Average
Rate |
Ending
Balance |
Average
Balance |
Average
Rate |
Ending
Balance |
Average
Balance |
Average
Rate |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Federal funds purchased | $ |
|
$ |
|
|
% | $ |
|
$ |
|
|
% | $ |
|
$ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Borrowings from FHLB |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Securities sold under agreements to repurchase |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Maximum total at any month-end | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average rate at year-end |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Federal funds purchased | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Borrowings from FHLB |
|
|
|
||||||||||||||
| Securities sold under agreements to repurchase |
|
|
|
||||||||||||||
| Total interest on short-term borrowings | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Due | Amount | Rate | Amount | Rate | |||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Owed to: | |||||||||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Bank |
|
$ |
|
4.875% until June 1, 2023, then LIBOR + 1.845% | $ |
|
4.875% until June 1, 2023, then LIBOR + 1.845% | ||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Bank |
|
|
5.50% until June 1, 2028,
then LIBOR + 2.37% |
|
5.50% until June 1, 2028,
then LIBOR + 2.37% |
||||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Capital Trust II |
|
|
LIBOR + 2.85 |
|
LIBOR + 2.85 | ||||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Capital Trust III |
|
|
LIBOR + 2.85 |
|
LIBOR + 2.85 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| Amount |
Weighted
Average Contractual Rate |
Amount |
Weighted
Average Contractual Rate |
||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Borrowings from FHLB due: | |||||||||||||||||||||||
| 2020 | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||
| 2021 | $ |
|
|
% |
|
|
|||||||||||||||||
| 2022 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2023 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2024 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2025 |
|
|
|||||||||||||||||||||
| Thereafter |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
|
Fair Value
(dollars in thousands) |
Valuation Technique | Unobservable Inputs |
Range / (weighted
average) |
||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Other Investments | $ |
|
|
N/A | N/A | ||||||||||||||||||
| Nonperforming Loans |
|
(a) |
|
|
10.00% | ||||||||||||||||||
|
|
$1.46 - $1.48 (b) | ||||||||||||||||||||||
|
|
$36 - $36 (b) | ||||||||||||||||||||||
| Limited Partnership Investments |
|
|
N/A | N/A | |||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Other Investments |
|
|
N/A | N/A | |||||||||||||||||||
| Nonperforming Loans |
|
(a) |
|
|
10.00% | ||||||||||||||||||
|
|
$2.61 - $3.49 (b) | ||||||||||||||||||||||
|
|
$47.09 - $53.14 (b) | ||||||||||||||||||||||
|
|
(a) |
|
|
3.84% - 9.50% | |||||||||||||||||||
| Limited Partnership Investments |
|
|
N/A | N/A | |||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Obligations of U.S. Government Agencies: | |||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities—Residential | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities—Commercial |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Obligations of U.S. Government-Sponsored Enterprises: | |||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities—Residential |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Other Government-Sponsored Enterprises |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Obligations of States and Political Subdivisions |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Corporate Securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total Securities Available for Sale |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Other Investments |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Loans Held for Sale |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Premises and Equipment |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Other Assets (a) |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total Assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Other Liabilities (a) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Total Liabilities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Obligations of U.S. Government Agencies: | |||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities—Residential | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities—Commercial |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Obligations of U.S. Government-Sponsored Enterprises: | |||||||||||||||||||||||
| Mortgage-Backed Securities—Residential |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Other Government-Sponsored Enterprises |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Obligations of States and Political Subdivisions |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Corporate Securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total Securities Available for Sale |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Other Investments |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Loans Held for Sale |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Other Assets (a) |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total Assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Other Liabilities (a) | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Total Liabilities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Other Investments | Other Assets | Total | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Balance, beginning of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Total gains or losses | |||||||||||||||||
| Included in earnings |
|
|
|
||||||||||||||
| Included in other comprehensive income |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchases, issuances, sales, and settlements | |||||||||||||||||
| Purchases |
|
|
|
||||||||||||||
| Issuances |
|
|
|
||||||||||||||
| Sales |
|
|
|
||||||||||||||
| Settlements |
|
|
|
||||||||||||||
| Transfers from Level 3 |
|
|
|
||||||||||||||
| Transfers into Level 3 |
|
|
|
||||||||||||||
| Balance, end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Other Investments | Other Assets | Total | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Balance, beginning of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Total gains or losses | |||||||||||||||||
| Included in earnings |
|
|
|
||||||||||||||
| Included in other comprehensive income |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchases, issuances, sales, and settlements | |||||||||||||||||
| Purchases |
|
|
|
||||||||||||||
| Issuances |
|
|
|
||||||||||||||
| Sales |
|
|
|
||||||||||||||
| Settlements |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Transfers from Level 3 |
|
|
|
||||||||||||||
| Transfers into Level 3 |
|
|
|
||||||||||||||
| Balance, end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total |
Total
Gains (Losses) |
|||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Nonperforming loans | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
| Other real estate owned |
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| Total Assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total |
Total
Gains (Losses) |
|||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Nonperforming loans | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
| Other real estate owned |
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| Total Assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Carrying
Amount |
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Financial assets | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and due from banks | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposits |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Securities available for sale |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Securities held to maturity |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Other investments |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Loans held for sale |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Loans |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Financial liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
| Deposits |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Subordinated debt |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Capital lease obligation |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Carrying
Amount |
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Financial assets | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and due from banks | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposits |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Securities available for sale |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Securities held to maturity |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Other investments |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Loans held for sale |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Loans |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Financial liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
| Deposits |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Subordinated debt |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Capital lease obligation |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Current tax provision: | |||||||||||||||||
| Federal | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| State |
|
|
|
||||||||||||||
| Total current tax provision |
|
|
|
||||||||||||||
| Deferred tax provision (benefit): | |||||||||||||||||
| Federal |
(
|
|
|
||||||||||||||
| State |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Total deferred tax provision |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Total tax provision | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount |
% of
Pretax Income |
Amount |
% of
Pretax Income |
Amount |
% of
Pretax Income |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax at statutory rate | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
| Increase (decrease) resulting from: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| State income tax, net of federal benefit |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Income from bank owned life insurance |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt interest income, net |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Tax credits |
(
|
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Enactment of federal tax reform |
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total tax provision | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||
| Deferred tax assets: | |||||||||||
| Lease liability | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Allowance for credit losses |
|
|
|||||||||
| Postretirement benefits other than pensions |
|
|
|||||||||
| Alternative minimum tax credit carryforward |
|
|
|||||||||
| Net operating loss carryforward |
|
|
|||||||||
| Deferred compensation |
|
|
|||||||||
| Accrued interest on nonaccrual loans |
|
|
|||||||||
| Accrued incentives |
|
|
|||||||||
| Unfunded loan commitments & other reserves |
|
|
|||||||||
| Other |
|
|
|||||||||
| Total deferred tax assets |
|
|
|||||||||
| Deferred tax liabilities: | |||||||||||
| Loan origination fees and costs |
(
|
(
|
|||||||||
| Right of use asset | $ |
(
|
$ |
(
|
|||||||
| Unrealized gain on securities available for sale |
(
|
(
|
|||||||||
| Depreciation of assets |
(
|
(
|
|||||||||
| Section 197 intangibles |
(
|
(
|
|||||||||
| Other |
(
|
(
|
|||||||||
| Total deferred tax liabilities |
(
|
(
|
|||||||||
| Net deferred tax asset | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Service cost | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Interest cost on projected benefit obligation |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of transition obligation |
|
|
|
||||||||||||||
| Gain amortization |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net periodic benefit cost | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||
| Change in Benefit Obligation | |||||||||||
| Benefit obligation at beginning of year | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Service cost |
|
|
|||||||||
| Interest cost |
|
|
|||||||||
| Amendments |
|
|
|||||||||
| Actuarial gain |
|
|
|||||||||
| Net benefits paid |
(
|
(
|
|||||||||
| Benefit obligation at end of year |
|
|
|||||||||
| Change in Plan Assets | |||||||||||
| Fair value of plan assets at beginning of year |
|
|
|||||||||
| Actual return on plan assets |
|
|
|||||||||
| Employer contributions |
|
|
|||||||||
| Net benefits paid |
(
|
(
|
|||||||||
| Fair value of plan assets at end of year |
|
|
|||||||||
| Funded Status at End of Year |
|
|
|||||||||
| Unrecognized prior service cost |
(
|
|
|||||||||
| Unrecognized net gain |
|
|
|||||||||
| Amounts recognized in retained earnings | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||
| Amounts Recognized in the Statement of Financial Condition as Other liabilities | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Amounts recognized in accumulated other comprehensive income, net of tax: | |||||||||||||||||
| Net (gain) loss | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||
| Prior service cost |
|
|
|
||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
|||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Weighted-Average Assumptions | |||||||||||||||||
| Discount rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Health care cost trend: Initial |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Health care cost trend: Ultimate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Year ultimate reached |
|
|
|
||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Weighted-Average Assumptions for Net Periodic Cost | |||||||||||||||||
| Discount rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Health care cost trend: Initial |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Health care cost trend: Ultimate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Year ultimate reached |
|
|
|
||||||||||||||
| Corridor |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| Recognition period for gains and losses |
|
|
|
||||||||||||||
|
One-Percentage-
Point Increase |
One-Percentage-
Point Decrease |
||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||
| Effect on postretirement benefit obligation | $ |
|
$ |
(
|
|||||||
| Effect on total of service and interest cost components |
|
|
|||||||||
|
Projected Benefit
Payments |
|||||
| (dollars in thousands) | |||||
| 2021 | $ |
|
|||
| 2022 |
|
||||
| 2023 |
|
||||
| 2024 |
|
||||
| 2025 |
|
||||
| 2026 - 2030 |
|
||||
|
Postretirement
Benefits |
|||||
| (dollars in thousands) | |||||
| Net gain | $ |
(
|
|||
| Prior service cost |
|
||||
| Total | $ |
|
|||
| Grant Date | Shares issued | Grant Price | Vesting Date | Number of Equal Vesting Periods | ||||||||||
| February 20, 2020 |
|
$ |
|
|
|
|||||||||
| February 21, 2019 |
|
|
|
|
||||||||||
| February 21, 2019 |
|
|
|
|
||||||||||
| November 26, 2018 |
|
|
|
|
||||||||||
| May 29, 2018 |
|
|
|
|
||||||||||
| March 26, 2018 |
|
|
|
|
||||||||||
| February 26, 2018 |
|
|
|
|
||||||||||
| March 24, 2017 |
|
|
|
|
||||||||||
| March 24, 2017 |
|
|
|
|
||||||||||
| December 19, 2016 |
|
|
|
|
||||||||||
| September 30, 2016 |
|
|
|
|
||||||||||
| September 19, 2016 |
|
|
|
|
||||||||||
| June 7, 2016 |
|
|
|
|
||||||||||
| March 1, 2016 |
|
|
|
|
||||||||||
| March 1, 2016 |
|
|
|
|
||||||||||
| June 26, 2015 |
|
|
|
|
||||||||||
| February 5, 2015 |
|
|
|
|
||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shares |
Weighted
Average Grant Date Fair Value |
Shares |
Weighted
Average Grant Date Fair Value |
Shares |
Weighted
Average Grant Date Fair Value |
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| Outstanding, beginning of the year |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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| Granted |
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|
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| Vested |
(
|
|
(
|
|
(
|
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| Forfeited |
(
|
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Outstanding, end of the year |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Grant Date | Target Share Award | Performance Period (years) | Award if threshold met | Award if targets are met | Award if superior met | Award if threshold not achieved | Vesting After Performance Period (years) | Final vesting | ||||||||||||||||||
| December 30, 2015 |
|
|
|
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
| February 18, 2016 |
|
|
|
% |
|
% |
|
% | — | % |
|
December 31, 2018 | ||||||||||||||
| February 23, 2017 |
|
|
|
% |
|
% |
|
% | — | % |
|
December 31, 2019 | ||||||||||||||
| February 22, 2018 |
|
|
|
% |
|
% |
|
% | — | % |
|
December 31, 2020 | ||||||||||||||
| February 21, 2019 |
|
|
|
% |
|
% |
|
% | — | % |
|
December 31, 2021 | ||||||||||||||
| February 20, 2020 |
|
|
|
% |
|
% |
|
% | — | % |
|
December 31, 2022 | ||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| Outstanding, beginning of the year |
|
|
|
||||||||||||||
| Granted |
|
|
|
||||||||||||||
| Issued |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Forfeited |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Outstanding, end of the year |
|
|
|
||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Noninterest Income | |||||||||||||||||
| In-scope of Topic 606: | |||||||||||||||||
| Trust income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Service charges on deposit accounts |
|
|
|
||||||||||||||
| Insurance and retail brokerage commissions |
|
|
|
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| Card-related interchange income |
|
|
|
||||||||||||||
| Gain on sale of other loans and assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Other income |
|
|
|
||||||||||||||
| Noninterest Income (in-scope of Topic 606) |
|
|
|
||||||||||||||
| Noninterest Income (out-of-scope of Topic 606) |
|
|
|
||||||||||||||
| Total Noninterest Income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| December 31, 2019 | $ |
|
|||
| Advances |
|
||||
| Repayments |
(
|
||||
| December 31, 2020 | $ |
|
|||
| Actual | Minimum Capital Required |
Required to be Considered Well
Capitalized |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Capital
Amount |
Ratio |
Capital
Amount |
Ratio |
Capital
Amount |
Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Capital to Risk Weighted Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Financial Corporation | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Bank |
|
|
|
|
|
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| Tier I Capital to Risk Weighted Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Financial Corporation | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Bank |
|
|
|
|
|
|
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| Tier I Capital to Average Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Financial Corporation | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Bank |
|
|
|
|
|
|
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| Common Equity Tier I to Risk Weighted Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Financial Corporation | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Bank |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Actual | Minimum Capital Required |
Required to be Considered Well
Capitalized |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Capital
Amount |
Ratio |
Capital
Amount |
Ratio |
Capital
Amount |
Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| As of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Capital to Risk Weighted Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Financial Corporation | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Bank |
|
|
|
|
|
|
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| Tier I Capital to Risk Weighted Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Financial Corporation | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Bank |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Tier I Capital to Average Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Financial Corporation | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Bank |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Common Equity Tier I to Risk Weighted Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Financial Corporation | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
| First Commonwealth Bank |
|
|
|
|
|
|
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| Statements of Financial Condition | December 31, | ||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||
| Assets | |||||||||||
| Cash | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Loans |
|
|
|||||||||
| Investment in subsidiaries |
|
|
|||||||||
| Investment in unconsolidated subsidiary trusts |
|
|
|||||||||
| Investment in jointly-owned company |
|
|
|||||||||
| Premises and equipment, net |
|
|
|||||||||
| Receivable from subsidiaries |
|
|
|||||||||
| Dividends receivable from subsidiaries |
|
|
|||||||||
| Other assets |
|
|
|||||||||
| Total assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Liabilities and Shareholders’ Equity | |||||||||||
| Accrued expenses and other liabilities | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Subordinated debentures payable |
|
|
|||||||||
| Shareholders’ equity |
|
|
|||||||||
| Total liabilities and shareholders’ equity | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Statements of Income | For the years ended December 31, | ||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Interest and dividends | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Dividends from subsidiaries |
|
|
|
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| Interest expense |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Other income |
|
|
|
||||||||||||||
| Operating expense |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Income before taxes and equity in undistributed earnings of subsidiaries |
|
|
|
||||||||||||||
| Applicable income tax benefits |
|
|
|
||||||||||||||
| Income before equity in undistributed earnings of subsidiaries |
|
|
|
||||||||||||||
| Equity in undistributed earnings of subsidiaries |
|
|
|
||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| For the years ended December 31, | |||||||||||||||||
| Statements of Cash Flow | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||||||||
| Operating Activities | |||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
| Depreciation and amortization |
|
|
|
||||||||||||||
| Net gains on sales of assets |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Decrease (increase) in prepaid income taxes |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Undistributed equity in subsidiaries |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Distribution from unconsolidated subsidiary |
|
|
|
||||||||||||||
| Other net |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash provided by operating activities |
|
|
|
||||||||||||||
| Investing Activities | |||||||||||||||||
| Net change in loans |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchases of premises and equipment |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from sale of other assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Investment in subsidiaries |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash used in by investing activities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Financing Activities | |||||||||||||||||
| Dividends paid |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from reissuance of treasury stock |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchase of treasury stock |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash used in financing activities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net increase (decrease) in cash |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash at beginning of year |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash at end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||
|
Fourth
Quarter |
Third
Quarter |
Second
Quarter |
First
Quarter |
||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||
| Interest income | $ | 73,306 | $ | 73,593 | $ | 74,981 | $ | 79,329 | |||||||||||||||
| Interest expense | 5,814 | 7,224 | 8,295 | 11,605 | |||||||||||||||||||
| Net interest income | 67,492 | 66,369 | 66,686 | 67,724 | |||||||||||||||||||
| Provision for credit losses | 7,680 | 11,212 | 6,859 | 30,967 | |||||||||||||||||||
| Net interest income after provision for credit losses | 59,812 | 55,157 | 59,827 | 36,757 | |||||||||||||||||||
| Net securities gains | 23 | 20 | 8 | 19 | |||||||||||||||||||
| Other noninterest income | 26,599 | 26,749 | 21,804 | 19,254 | |||||||||||||||||||
| Other expenses | 54,552 | 58,247 | 52,756 | 50,271 | |||||||||||||||||||
| Income before income taxes | 31,882 | 23,679 | 28,883 | 5,759 | |||||||||||||||||||
| Income tax provision | 6,199 | 4,493 | 5,032 | 1,032 | |||||||||||||||||||
| Net Income | $ | 25,683 | $ | 19,186 | $ | 23,851 | $ | 4,727 | |||||||||||||||
| Basic Earnings Per Share | $ | 0.27 | $ | 0.20 | $ | 0.24 | $ | 0.05 | |||||||||||||||
| Diluted Earnings Per Share | 0.27 | 0.20 | 0.24 | 0.05 | |||||||||||||||||||
| Average shares outstanding | 96,036,774 | 97,917,096 | 97,932,333 | 98,123,627 | |||||||||||||||||||
| Average shares outstanding assuming dilution | 96,344,398 | 98,160,143 | 98,146,854 | 98,361,494 | |||||||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||
|
Fourth
Quarter |
Third
Quarter |
Second
Quarter |
First
Quarter |
||||||||||||||||||||
| (dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||
| Interest income | $ | 81,038 | $ | 82,575 | $ | 82,057 | $ | 79,594 | |||||||||||||||
| Interest expense | 12,233 | 14,130 | 14,931 | 14,108 | |||||||||||||||||||
| Net interest income | 68,805 | 68,445 | 67,126 | 65,486 | |||||||||||||||||||
| Provision for credit losses | 4,895 | 2,708 | 2,835 | 4,095 | |||||||||||||||||||
| Net interest income after provision for credit losses | 63,910 | 65,737 | 64,291 | 61,391 | |||||||||||||||||||
| Net securities gains (losses) | 7 | 9 | 6 | — | |||||||||||||||||||
| Other noninterest income | 22,521 | 22,170 | 21,900 | 18,872 | |||||||||||||||||||
| Other expenses | 53,109 | 54,897 | 52,229 | 49,730 | |||||||||||||||||||
| Income before income taxes | 33,329 | 33,019 | 33,968 | 30,533 | |||||||||||||||||||
| Income tax provision | 6,509 | 6,375 | 6,688 | 5,944 | |||||||||||||||||||
| Net Income | $ | 26,820 | $ | 26,644 | $ | 27,280 | $ | 24,589 | |||||||||||||||
| Basic Earnings Per Share | $ | 0.27 | $ | 0.27 | $ | 0.28 | $ | 0.25 | |||||||||||||||
| Diluted Earnings Per Share | 0.27 | 0.27 | 0.28 | 0.25 | |||||||||||||||||||
| Average shares outstanding | 98,182,023 | 98,267,229 | 98,346,674 | 98,479,041 | |||||||||||||||||||
| Average shares outstanding assuming dilution | 98,508,219 | 98,547,898 | 98,600,609 | 98,706,827 | |||||||||||||||||||
| /S/ T. Michael Price | /S/ James R. Reske | |||||||
| T. Michael Price | James R. Reske | |||||||
| President and Chief Executive Officer | Executive Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer | |||||||
|
Allowance for Credit Losses
|
|||||
| Description of the Matter |
Effective January 1, 2020, the Company adopted Topic 326, which resulted in an increase to the ACL of $13.4 million. The Company’s loan portfolio totaled $6.8 billion as of December 31, 2020 and the associated ACL was $101.3 million. As discussed in Note 1 and 9 to the consolidated financial statements, the ACL represents management’s estimate of losses over the contractual life of the loan portfolio, including unfunded commitments. The ACL is calculated by pooling loans of similar risk characteristics and applying a discounted cash flow methodology after incorporating probability of default and loss given default estimates. Inputs impacting the expected losses include a forecast of economic factors including national unemployment, gross domestic product, and housing price index. The ACL also includes qualitative factors related to loan portfolio risks not reflected in the calculated model, including lending practices, ability and experience of the credit staff, the overall lending environment and external factors such as the regulatory environment and competition, as well as the impact of COVID-19.
Auditing management’s ACL estimate and related provision for credit losses was complex due to the discounted cash flow model and related inputs used to compute the reserve and involves a high degree of subjectivity due to the judgment required in evaluating management’s determination of the qualitative factors described above.
|
||||
| How We Addressed the Matter in Our Audit |
We obtained an understanding, evaluated the design, and tested the operating effectiveness of the Company’s controls over the ACL process, including controls over the appropriateness over the ACL methodology, the expected loss models, the reliability and accuracy of data used in developing the ACL estimate, and management’s review and approval process over the forecast, qualitative adjustments and overall ACL results.
With the assistance of EY specialists, we tested management’s expected loss models including evaluating the conceptual soundness of model methodology, assessing model performance and governance, testing key model assumptions, including the reasonable and supportable forecast period, and independently recalculating model output. We also compared the underlying economic forecast data used to estimate the quantitative reserve to external sources to determine whether it was complete and accurate.
To test the qualitative factor adjustments, among other procedures, we assessed management’s methodology and considered whether relevant risks were reflected in the models and whether adjustments to the model output were appropriate. We tested the completeness, accuracy, and relevance of the underlying data used to estimate the qualitative adjustments. We evaluated whether qualitative adjustments were reasonable based on changes in economic conditions and the loan portfolio. For example, we evaluated the reasonableness of qualitative adjustments for economic trends and conditions by independently comparing loan portfolio information. We also assessed whether qualitative adjustments were consistent with publicly available information (e.g. macroeconomic data). Further, we performed an independent search for the existence of new or contrary information relating to risks impacting the qualitative factor adjustments to validate that management’s considerations are appropriate. Additionally, we evaluated whether the overall ACL, inclusive of qualitative factor adjustments, appropriately reflects losses expected in the loan portfolio by comparing to historical losses and peer bank data.
|
||||
| Plan Category |
Number of
securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights |
Weighted average
exercise price of outstanding options, warrants and rights |
Number of
securities remaining available for future issuance under equity compensation plans |
||||||||||||||
| Equity compensation plans approved by security holders | 434,180 | N/A | 2,689,027 | ||||||||||||||
| Equity compensation plans not approved by security holders | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||
| Total | 434,180 | N/A | 2,689,027 | ||||||||||||||
|
Schedule
Number
|
Description | Page | |||||||||
| I | Indebtedness to Related Parties | N/A | |||||||||
| II | Guarantees of Securities of Other Issuers | N/A | |||||||||
|
Exhibit
Number
|
Description | Incorporated by Reference to | ||||||||||||
| 3.1 | Amended and Restated Articles of Incorporation of First Commonwealth Financial Corporation | Exhibit 3.1 to the quarterly report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2010 | ||||||||||||
| 3.2 | Amended and Restated By-Laws of First Commonwealth Financial Corporation | Exhibit 3.1 to the current report as Form 8-K filed February 1, 2016 | ||||||||||||
| 10.1 | Amended and Restated Non-Qualified Deferred Compensation Plan (formerly known as the Supplemental Executive Retirement Plan) | Exhibit 10.1 to the current report on Form 8-K filed December 21, 2017 | ||||||||||||
| 10.2 | Amended and Restated Employment Agreement dated January 1, 2012 entered into among First Commonwealth Financial Corporation, First Commonwealth Bank and T. Michael Price | Exhibit 10.1 to the current report on Form 8-K filed January 5, 2012 | ||||||||||||
| 10.3 | Change of Control Agreement dated December 30, 2011 entered into between FCFC and T. Michael Price | Exhibit 10.3 to the current report on Form 8-K filed January 5, 2012 | ||||||||||||
| 10.4 | First Commonwealth Financial Corporation Incentive Compensation Plan | Annex I to Proxy Statement filed March 19, 2015 relating to the 2015 Annual Meeting of Shareholders | ||||||||||||
| 10.5 | 2020 Annual Incentive Plan | Exhibit 10.1 to the quarterly report on Form 10-Q filed May 8, 2020 | ||||||||||||
| 10.6 | 2018-2020 Long-Term Incentive Plan | Exhibit 10.2 to the quarterly report on Form 10-Q filed May 9, 2018 | ||||||||||||
| 10.7 | 2019-2021 Long-Term Incentive Plan | Exhibit 10.2 to the quarterly report on Form 10-Q filed May 7, 2019 | ||||||||||||
| 10.8 | 2020-2022 Long-Term Incentive Plan | Exhibit 10.2 to the quarterly report on Form 10-Q filed May 8, 2020 | ||||||||||||
| 10.9 | Form of Restricted Stock Agreement for service-based restricted stock | Exhibit 10.3 to the quarterly report on Form 10-Q filed May 8, 2012 | ||||||||||||
| 10.10 | Change of Control Agreement dated December 30, 2011 entered into between FCFC and Leonard V. Lombardi | Exhibit 10.13 to the annual report on Form 10-K filed March 5, 2012 | ||||||||||||
| 10.11 | Change of Control Agreement dated December 30, 2011 entered into between FCFC and Matthew C. Tomb | Exhibit 10.14 to the annual report on Form 10-K filed March 5, 2012 | ||||||||||||
| 10.12 | Performance Unit Agreement dated December 30, 2015 between First Commonwealth Financial Corporation and T. Michael Price | Exhibit 10.13 to the annual report on Form 10-K filed February 29, 2016 | ||||||||||||
| 10.13 | Employment Agreement dated April 10, 2014 between First Commonwealth Financial Corporation and James R. Reske |
Exhibit 10.1 to the current report on Form
8-K filed April 10, 2014 |
||||||||||||
|
Exhibit
Number
|
Description | Incorporated by Reference to | ||||||||||||
| 10.14 | Change of Control Agreement dated April 10, 2014 between First Commonwealth Financial Corporation and James R. Reske |
Exhibit 10.3 to the current report on Form
8-K filed April 10, 2014 |
||||||||||||
| 10.15 | Change of Control Agreement dated November 14, 2019 entered into between FCFC and Norman J. Montgomery | Exhibit 10.1 to current report on Form 8-K filed November 19, 2019 | ||||||||||||
| 10.16 | Change of Control Agreement dated March 1, 2013 entered into between FCFC and Carrie L. Riggle | Exhibit 10.4 to the quarterly report on Form 10-Q filed May 8, 2013 | ||||||||||||
| 10.17 | Change of Control Agreement dated May 31, 2013 entered into between FCFC and Jane Grebenc | Exhibit 10.2 to the quarterly report on Form 10-Q filed August 7, 2013 | ||||||||||||
| 10.18 | Employment Agreement dated May 31, 2013 entered into between FCFC and Jane Grebenc | Exhibit 10.1 to the quarterly report on Form 10-Q filed August 7, 2013 | ||||||||||||
| 10.19 | Employment Agreement dated September 19, 2016 entered into between FCFC and Brian Karrip | Exhibit 10.1 to the quarterly report on Form 10-Q filed November 9, 2016 | ||||||||||||
| 10.20 | Change of Control Agreement dated September 19, 2016 entered into between FCFC and Brian Karrip | Exhibit 10.2 to the quarterly report on Form 10-Q filed November 9, 2016 | ||||||||||||
| 10.21 | Restricted Stock Agreement dated September 19, 2016 entered into between FCFC and Brian Karrip | Exhibit 10.3 to the quarterly report on Form 10-Q filed November 9, 2016 | ||||||||||||
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| 101.00 |
The following materials from First Commonwealth Financial Corporation’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020, formatted in XBRL (Extensible Business Reporting Language): (i) the Consolidated Balance Sheets at December 31, 2020 and December 31, 2019, (ii) the Consolidated Statements of Income for the years ended December 31, 2020, 2019 and 2018, (iii) the Consolidated Statements of Comprehensive Income for the years ended December 31, 2020, 2019 and 2018, (iv) the Consolidated Statements of Changes in Shareholders’ Equity for the years ended December 31, 2020, 2019 and 2018, (v) the Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020, 2019 and 2018, and (vi) the Notes to Consolidated Financial Statements.
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| FIRST COMMONWEALTH FINANCIAL CORPORATION (Registrant) | ||||||||
| By: | /S/ T. Michael Price | |||||||
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T. Michael Price
President and Chief Executive Officer |
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| Dated: March 1, 2021 | ||||||||
| Signature | Capacity | Date | ||||||||||||
| /S/ Julie A. Caponi | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
| Julie A. Caponi | ||||||||||||||
| /S/ Ray T. Charley | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
| Ray T. Charley | ||||||||||||||
| /S/ Gary R. Claus | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
| Gary R. Claus | ||||||||||||||
| /S/ David S. Dahlmann | Director, Chairman | February 26, 2021 | ||||||||||||
| David S. Dahlmann | ||||||||||||||
| /S/ Johnston A. Glass | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
| Johnston A. Glass | ||||||||||||||
| /S/ Jon L. Gorney | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
| Jon L. Gorney | ||||||||||||||
| /S/ Jane Grebenc | Executive Vice President and Chief Revenue Officer | February 26, 2021 | ||||||||||||
| Jane Grebenc | ||||||||||||||
| /S/ David W. Greenfield | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
| David W. Greenfield | ||||||||||||||
| /S/ Bart E. Johnson | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
| Bart E. Johnson | ||||||||||||||
| /S/ Luke A. Latimer | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
| Luke A. Latimer | ||||||||||||||
| /S/ Aradhna M. Oliphant | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
| Aradhna M. Oliphant | ||||||||||||||
| /S/ T. Michael Price | President and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) | March 1, 2021 | ||||||||||||
| T. Michael Price | ||||||||||||||
| /S/ James R. Reske | Executive Vice President, Chief Financial Officer, and Treasurer | March 1, 2021 | ||||||||||||
| James R. Reske | ||||||||||||||
| /S/ Robert J. Ventura | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
| Robert J. Ventura | ||||||||||||||
| /S/ Stephen A. Wolfe | Director | February 26, 2021 | ||||||||||||
| Stephen A. Wolfe | ||||||||||||||